深耕细分领域,ETF管理规模一年猛增215亿元

  继贰零壹捌年掀起热潮后,贰零壹玖年指数基金继续获得市场高度认可。

  据Wind数据显示,截至贰零壹玖年壹贰月叁壹日,已成立运作的被动指数型基金数量为壹叁肆零只(各类份额分开计算),包括股票指数、债券指数、增强指数、QDII指数、商品指数等所有被动指数型产品规模合计达壹肆叁玖肆亿元,如果剔除货币基金,被动指数基金规模全市场占比近贰零%。

  随着指数基金竞争格局大体成型,头部公司已建立核心优势。以嘉实基金为例,截至贰零壹玖年末,该公司旗下共有伍零只指数型产品,合计管理规模超过捌伍零亿元,其产品标的指数覆盖股票指数、债券指数、增强指数、QDII指数等多种类型,而在股票指数方面,既有沪深叁零零、中证伍零零、创业板等宽基指数,也有基本面伍零、基本面壹贰零、红利低波动、新兴科技、先进制造等Smart Beta等策略指数。

  在多年的被动投资运作管理中,嘉实基金积累了深厚经验,过去壹壹年里,嘉实基金指数团队及其管理产品累积获得壹陆座金牛奖,成为业内获金牛奖次数最多的指数投资团队之一。

  持续发力宽基 嘉实沪深叁零零ETF规模增长据首

  指数基金(也是量化基金的重要分支)按照产品形式可分为肆类:ETF、LOF、分级、场外指基,而产品形式设计的差异化则赋予了指数基金不同的工具特征。ETF即交易型开放式指数基金,以其低误差、低费率、高透明、高效率等优势,成为指数基金中的“头号明星”。

  中信证券研究报告显示,贰零壹玖年ETF市场新增柒伍只产品,规模上升壹玖伍伍亿至元至柒零壹零亿元,其中A股ETF是增长主力,全年管理规模激增贰肆壹叁亿元至伍壹叁贰亿元。A股ETF管理人的竞争格局进一步加剧,前十大基金公司管理A股ETF规模合计肆贰零柒亿元,占比捌贰%。

  中信证券研究报告显示,嘉实基金贰零壹玖年ETF管理规模增加贰壹伍.肆柒亿元,增长排名行业第一。目前,嘉实已上市运作壹伍只股票ETF产品,覆盖超大盘、大盘、中小创等规模指数,主要消费、医药卫生、金融地产、新兴科技、先进制造等行业板块指数,并将量化基本面、戴维斯双击、GARP等概念整合进Smart Beta中,为投资者提供了丰富的工具产品。

  事实上,宽基ETF一直是各大基金公司布局的主战场。据Wind数据统计,在全市场跟踪沪深叁零零指数的ETF产品中,贰零壹玖年嘉实沪深叁零零ETF以捌肆亿元的规模增量位列同类第一,全年涨幅高达肆伍%。

  作为深交所首只上市的ETF期权标的,嘉实沪深叁零零ETF也是深交所第一只沪深叁零零ETF产品。Wind数据显示,截至贰零壹玖年壹贰月叁壹日,嘉实沪深叁零零ETF规模达贰柒壹.捌叁亿元,已成为目前市场上跟踪沪深叁零零指数规模最大的ETF之一,同时也是深市规模最大的ETF产品;贰零壹玖年全年,该基金累计成交额达柒陆伍.壹陆亿元,期间日均成交额为叁.壹伍亿元,活跃度与流动性均位居同类产品前列。数据同时显示,自贰零壹贰年伍月柒日成立以来,该基金月度跟踪偏离度均值仅为零.壹伍%,且长期保持正偏,在同类产品中优势突出。

  在市场普遍关注的流动性方面,伴随贰零壹玖年深交所推出跨市场ETF交易和申赎机制升级,嘉实沪深叁零零ETF、嘉实中证伍零零ETF的流动性进一步提升。尤为值得一提的是,在沪深叁零零期权上市后,嘉实沪深叁零零ETF更加受到投资者青睐,交投活跃促进市场流动性与日俱增。据Wind数据统计显示,贰零壹玖年初至壹贰月贰贰日期权上市之前,嘉实沪深叁零零ETF日均成交额为叁.零贰亿元,而期权上市首日即贰零壹玖年壹贰月贰叁日至壹贰月叁壹日期间,日均成交额达柒.伍伍亿元,增幅高达壹伍零%。

  嘉实基金指数投资部总监陈正宪介绍,沪深叁零零ETF期权进一步为投资者提供了精细化的投资工具:首先,沪深叁零零ETF可以有效降低资产配置成本;其次,期权又为投资者提供了非对称的风险对冲功能;最后,期权丰富的交易策略有助于投资者通过把握市场波动来掌握投资机会。因此,以标的跟踪基准为沪深叁零零指数的沪深叁零零ETF期权,不仅能够满足投资者对沪深叁零零指数的对冲和增强收益等需求,也更有助于A股市场的平稳、健康发展,增强市场有效性、提高市场效率。

  布局Smart Beta:长赛道+大师思想

  未来在被动指数投资赛道上,风格鲜明的行业、主题、因子、商品、跨境等ETF也将受到投资者的关注,近两年Smart Beta是指数投资中一股最不容忽视的势力。传统的指数投资优势在于便宜、稳定、流动性好,但较难捕捉到Alpha收益。相比传统ETF,兼具主动投资和被动管理优势的Smart Beta是更好的底层配置工具。

  贰零壹玖年陆月份,嘉实基金 “Super ETF——超聪明的指数投资”品牌,根据Smart Beta的优势,嘉实基金正致力于把Super ETF打造为资产配置标准化的底层产品。Super ETF核心优势可以概括为“六个超”:

  超Smart——以超聪明的思想创造长期、可持续的超额收益;

  超标准——标准化产品,能够很方便的配合和满足投资者在资产配置上不同形式的需求;

  超透明——清晰、透明的指数编制,让投资者明晰不变、稳定的投资风格与方向;

  超丰富——海纳百川、策略多元,成为投资者的工具箱,以丰富的思想策略从容应对市场环境的变化;

  超方便——流动性好、容量大;

  超便宜——高性价比。

  伴随嘉实基金持续发力Smart Beta产品布局,已经相继成立嘉实沪深叁零零红利低波动ETF、嘉实新兴科技壹零零、嘉实先进制造壹零零ETF等产品,这些产品都是嘉实Super ETF中的重要构成部分,相关产品跟踪的Smart Beta 指数相较于在相近的波动率范围内的传统宽基指数都有显著Alpha,且风险收益特性为资产配置提供了独特的Beta。

  在Super ETF产品设计中,嘉实基金在策略构建上突出了“长赛道+大师思想”的特色,即聚焦于长期核心赛道叠加卓越的投资思想,这也是Super ETF产品布局与设计的核心理念。其中,“长赛道”意味着锚定的市场与行业其坡道足够长,雪也足够厚,受益于消费升级、制造升级、科技进步和政策红利,消费、科技、医药、先进制造、信息产业、金融等行业在未来都具有强劲的驱动力;“大师思想”则代表着将成熟的、历经市场验证的投资思想(如戴维斯双击、GARP、价值等思想)植根于Smart Beta指数中,赋予更多的主动管理精神。

  陈正宪介绍,在A股市场上,不同的策略和投资方法适用于不同类型的企业,以嘉实先进制造壹零零ETF为例,其策略指数主要覆盖高端的电气机械及器材制造业,汽车制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业和专用设备制造业,合计权重占比超过玖零%,是投资我国制造业升级之路的优选指数,同时运用 GARP思想(合理价格+优选成长)筛选成分股,并将其植入到策略指数中,使投资者能以指数化的低成本方式获取GARP+Smart Beta在制造业中的共振收益。

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